Open Interest Bitcoin giảm 30% - Tín hiệu bullish cho đà hồi phục?
Open interest Bitcoin giảm 30% trong 3 tháng qua, tín hiệu deleveraging giúp thị trường dọn sạch đòn bẩy rủi ro. Điều này có thể mở ra đà bullish cho BTC?
TL;DR
- Open interest (OI) của Bitcoin giảm 31% so với đỉnh tháng 10/2026, cho thấy quá trình deleveraging đang diễn ra.
- Theo CryptoQuant, việc dọn sạch đòn bẩy rủi ro thường tạo nền tảng vững chắc cho bullish recovery.
- OI hiện tại khoảng 65 tỉ USD, còn dưới 28% so với mức cao kỷ lục >90 tỉ USD.
- Dù có dấu hiệu giảm OI, thị trường derivatives vẫn chưa bước vào giai đoạn bullish thực thụ – vẫn cần theo dõi xu hướng vị thế dài hạn và hành động của các “cá mập”.
Phân tích chi tiết
1️⃣ Open interest là gì và tại sao lại quan trọng?
Open interest (OI) là tổng giá trị các hợp đồng phái sinh chưa được thanh lý – bao gồm futures, options và perpetual swaps. Khi OI tăng, đồng nghĩa với việc đòn bẩy trên thị trường cũng tăng, tạo rủi ro “cascading liquidations” nếu giá giảm mạnh. Ngược lại, giảm OI thường là dấu hiệu deleveraging – các vị thế rủi ro đang được đóng lại, giảm áp lực bán và giúp giá có không gian thở.
Nói thật là, khi OI Api lùi xuống 30% trong 3 tháng, thị trường đang “gọn gàng” hơn, giảm ressemblé các lệnh short quá mức. Điều này thường dẫn tới short squeeze – giá tăng không bị kéo dài bởi các lệnh bán khống.
2️⃣ Dòng chảy OI của Bitcoin từ 2021 → 2026
| Thời kỳ | OI (tỉ USD) | Đỉnh OI | Ghi chú |
|---|---|---|---|
| Nov 2021 (bull market trước) | 5.7 | – | OI chỉ mới 5.7 tỉ, thị trường còn “non‑volatile”. |
| Oct 2026 (cú đỉnh 2026) | >15 | 15+ | OI ba lần so với 2021, phản ánh đợt “speculative frenzy”. |
| Oct 2026 – Oct 2026 | 90 | – | Đỉnh lịch sử >90 tỉ USD, đòn bẩy cực mạnh. |
| Tháng 1/2026 (hiện tại) | 65 | – | Giảm 28% so với đỉnh, OI đang “được dọn sạch”. |
Nhìn vào biểu đồ, OI đã tripled từ 2021 tới 2026, sau đó giảm mạnh trong 3 tháng qua – một dấu hiệu “điểm chốt” truyền thống.
3️⃣ Tác động thực tế lên giá BTC
- Spot BTC đã tăng ≈10% kể từ đầu năm 2026, cho thấy sức mua thực tế đang tăng lên.
- America's “short squeeze” đang diễn ra: các nhà đầu tư short đang bị ép đóng lệnh, giảm áp lực bán.
- Khi OI giảm, liquidation cascade giảm, giảm nguy cơ “crash” đột ngột như ngày 10/10/2026.
Điểm hay là, nếu OI tiếp tục giảm và không có dấu hiệu “dump” mạnh, thì xu hướng bullish sẽ được củng cố – đặc biệt khi các “cá m дик” trên Deribit đang đặt nhiều call options ở mức strike 100k USD.
4️⃣ Derivatives chưa thực sự “bullish”
Mặc dù OI giảm, các nhà cung cấp dữ liệu Greeks Live vẫn cho rằng thị trường derivatives chưa chuyển sang cấu trúc bull. Lý do:
- Các lệnh long chỉ chiếm phần nhỏ so với tổng OI.
- Thị trường vẫn phản ứng “reactive” với các biến động giá ngắn hạn, chưa hình thành xu hướng dài hạn.
- Các “cá mập” vẫn đang gom hàng trong các hợp đồng futures, chờ đợi tín hiệu mạnh hơn để pump.
5️⃣ Góc nhìn Việt Nam – Dành cho trader & nhà đầu tư VN
- VND giá trị OI: 65 tỉ USD ≈ 1.5 triệu tỷ VND (theo tỷ giá 23,000 VND/USD). Đây là “đống tiền” khổng lồ đang lưu thông trên các sàn quốc tế – một cơ hội cho trader Việt khai thác arbitrage giữa spot VN và futures quốc tế.
- Sàn nội địa: Binance VN, Bybit VN và MEXC đang cung cấp các hợp đồng perpetual với đòn bẩy lên tới 125x. Khi OI giảm, các nhà giao dịch cá mập có thể giảm mức đòn bẩy, giảm rủi ro “liquidation” – đây là thời điểm hold hoặc gom hàng cho các nhà đầu tư dài hạn.
- Chi phí giao dịch: Với mức phí 0.02% trên Binance VN (đối với maker), việc giao dịch futures vẫn có lợi nếu bạn khai thác spread giữa spot và futures.
- Rủi ro: Các sàn Việt vẫn phải tuân thủ quy định anti‑money‑laundering; nên dùng ví MoMo hoặc VNPay để nạp tiền, tránh rủi ro tài khoản bị đóng.
- Chiến lược:
- Theo dõi OI qua CoinGlass hoặc CryptoQuant (có thể dùng API để tự động cảnh báo khi OI giảm >5%).
- Xác định mức hỗ trợ: Nếu BTC giữ trên $30k, các vị thế long sẽ tiếp tục được hỗ trợ.
- Đặt stop‑loss ở mức 5% dưới giá vào lệnh để bảo vệ vốn.
Checklist – Các dấu hiệu cần chú ý khi OI giảm
- ✅ OI giảm >10% trong tuần – dấu hiệu deleveraging mạnh.
- ✅ Tỷ lệ long > short trong options – thị trường đang bullish.
- ✅ Giá spot tăng >5% đồng thời OI giảm – short squeeze đang diễn ra.
- ✅ Volume giao dịch futures tăng – sức mua đang dồn vào spot.
- ✅ Không có tin tức “dump” lớn từ các sàn (ví dụ: Binance hack).
FAQ (SEO)
Q1: Open interest giảm có nghĩa là Bitcoin sẽ tăng giá ngay lập tức?
A: Không nhất thiết. Giảm OI cho thấy đòn bẩy giảm, giảm rủi ro “liquidation”. Nếu đồng thời có short squeeze và khối lượng giao dịch spot tăng, khả năng giá tăng sẽ cao hơn.
Q2: Tôi nên mở vị thế long trên futures hay hold BTC spot?
A: Nếu bạn muốn tận dụng đà tăng ngắn hạn và chấp nhận rủi ro đòn bẩy, mở long futures với đòn bẩy thấp (≤5x) là hợp lý. Đối với nhà đầu tư dài hạn, hold BTC trên ví lạnh vẫn là chiến lược an toàn.
Q3: Open interest ở mức bao nhiêu mới được xem là “bullish”?
A: Không có con số cố định. Thông thường, khi OI giảm >20% so với mức cao kỷ lục và đồng thời long‑call chiếm đa số, thị trường được xem là chuyển sang giai đoạn bullish.
Kết luận: OI Bitcoin đang giảm mạnh, dọn sạch đòn bẩy rủi ro và tạo tiền đề cho bullish recovery. Tuy nhiên, thị trường derivatives vẫn chưa hoàn toàn “đổ bóng” vào xu hướng tăng. Đối với trader Việt, đây là thời điểm gom hàng, hold hoặc đầu tư vào futures với mức đòn bẩy hợp lý, đồng thời luôn theo dõi OI và khối lượng giao dịch để tránh bất ngờ.
