TL;DR

• Charles Hoskinson (người sáng lập Cardano) nghi rằng CLARITY Act sẽ không qua luật trong quý này và yêu cầu David Sacks – "crypto czar" của Trump – phải từ chức.
• Hoskinson chỉ trích cả CLARITY Act và GENIUS Act vì thiếu rõ ràng, làm giảm giá các đồng tiền và ưu đãi các ngân hàng lớn.
• Ae cần chú ý: nếu luật không qua, thị trường sẽ còn bất ổn, các dự án Việt Nam có thể bị ảnh hưởng bởi việc chặn stablecoin và hạn chế reward.
• Điểm hay là: Hoskinson kêu gọi một khung pháp lý bền vững, không vội vàng làm lợi cho các tập đoàn tài chính.

Phân tích chi tiết

1. Hoskinson nói gì và tại sao lại gây bão?

Nói thật là, Hoskinson không phải là người vừa mới xuất hiện trên Twitter. Anh là người sáng lập Cardano và IOHK, người đã đưa blockchain này lên top 5 thị trường. Trong buổi interview trên The Wolf of All Streets Podcast với Scott Melker, Hoskinson đã nêu rõ ba lý do khiến anh cho rằng CLARITY Act sẽ không được thông qua trong quý này:

1. Rủi ro chính trị – Nếu Đảng Dân chủ thắng lại hạ viện vào tháng 11, cửa sổ thời gian để đưa luật qua sẽ bị đóng lại.
2. Thiếu đồng thuận – Dù đã qua các ủy ban Hạ viện, nhưng vẫn chưa có sự ủng hộ đồng loạt từ Thượng viện, đặc biệt là các ủy ban Nông nghiệp và Ngân hàng.
3. Thất bại của Sacks – Hoskinson cho rằng David Sacks, người được Trump bổ nhiệm làm "crypto czar" vào cuối 2026, đã "thất bại hoàn toàn" khi giá các đồng crypto giảm 40‑50% kể từ khi Trump nhậm chức.

"Nếu CLARITY Act không qua trong quý này, tôi nghĩ Sacks nên từ chức," Hoskinson nói, đồng thời nhấn mạnh rằng ngành crypto đang "bệnh nặng".

2. CLARITY Act vs GENIUS Act – Hai luật “đối đầu” nhau

Điểm hay là: Hoskinson cho rằng cả hai dự luật đều thiếu cân bằng, nhưng GENIUS Act còn “đánh mạnh vào” các tập đoàn tài chính, khiến các dự án nhỏ và cộng đồng nhà đầu tư cá nhân (đặc biệt là ở VN) phải chịu áp lực.

3. Tác động tới thị trường Việt Nam

Thị trường Việt đang trong giai đoạn “bùng nổ” với hơn 30 sàn giao dịch hoạt động, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt khoảng 10‑15 tỷ VND. Khi luật Mỹ có những quy định chặt chẽ, có một số kịch bản có thể xảy ra:

• Stablecoin bị cấm hoặc bị hạn chế reward: Nhiều dự án DeFi tại VN (ví dụ: MinaSwap, Clover Finance) đang dựa vào reward token bằng stablecoin. Nếu GENIUS Act thực thi, các reward sẽ bị giảm hoặc phải chuyển sang token nội địa, làm giảm sức hút của các pool.
• Khó khăn khi ký quỹ: Các nhà đầu tư Việt thường dùng MoMo, VNPay, Techcombank để nạp tiền vào sàn. Nếu sàn phải tuân thủ các quy định KYC/AML nghiêm ngặt hơn, chi phí giao dịch có thể tăng, làm “đu đỉnh” phí giao dịch.
• Cơ hội cho các dự án nội địa: Khi các “big bank” như BlackRock chiếm ưu thế, các dự án trong nước có thể tận dụng lợi thế “địa phương” để phát triển token không phụ thuộc stablecoin, ví dụ VND‑Pegged Token.

Ae cần chú ý: Thị trường Việt vẫn còn “độc lập” so với quy định Mỹ, nhưng nếu các dự án quốc tế rút lui hoặc giảm đầu tư, sẽ ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch và giá token nội địa.

4. Nhìn lại quan điểm của Hoskinson

Thực tế thì Hoskinson muốn một khung luật bền vững, không “vội vàng” để phục vụ lợi ích chính trị. Anh nhấn mạnh:

• Không có “American crypto” – Crypto là sản phẩm toàn cầu, không nên bị quốc gia nào “chiếm hữu”.
• Phải có sự đồng lòng từ cộng đồng và chính phủ – Luật nên được xây dựng cùng với các nhà phát triển, không chỉ dựa vào các nhà lập pháp.
• Giữ nguyên tính sáng tạo – Nếu luật quá chặt, sẽ “đốt cháy” các dự án khởi nghiệp, gây ra “xả hàng” và “cháy tài khoản”.

5. Checklist cho nhà đầu tư Việt

6. Kết luận

Có điều hơi khó chịu là luật pháp vẫn chưa ổn định, và việc “đánh bại” các dự luật không chỉ là trò chơi chính trị mà còn ảnh hưởng trực tiếp tới giá và sự sống còn của các dự án crypto. Đối với trader Việt, việc “đọc hiểu” các diễn biến này và chuẩn bị kế hoạch dự phòng là chìa khóa để tránh “đổ bể” tài khoản.

FAQ

Q1: CLARITY Act có thực sự quan trọng đối với thị trường crypto toàn cầu?
A: Có, vì nó sẽ xác định rõ ràng vai trò của SEC và CFTC, giúp các sàn và dự án có “road‑map” pháp lý. Tuy nhiên, nếu được “điều chỉnh” quá mức, nó có thể gây chậm trễ trong việc phát triển công nghệ mới.

Q2: GENIUS Act sẽ ảnh hưởng như thế nào tới stablecoin đang được sử dụng ở Việt Nam?
A: GENIUS Act tập trung vào việc quy định stablecoin, có thể khiến các token như USDT, USDC bị hạn chế reward hoặc phải tuân thủ quy chuẩn KYC chặt chẽ, làm tăng chi phí và giảm sức hút.

Q3: David Sacks có nên từ chức nếu CLARITY Act không qua?
A: Hoskinson cho rằng việc không đạt được luật trong quý này là dấu hiệu Sacks “thất bại”, nhưng thực tế còn phụ thuộc vào quyết định của chính phủ Mỹ và cử tri. Đối với nhà đầu tư, quan trọng hơn là theo dõi diễn biến chính sách và chuẩn bị chiến lược.