TL;DR 📌

• Protective Put: mua quyền bán (put) để bảo hiểm vị thế dài hạn.
• Thích hợp cho những ai đang hold BTC/ETH và muốn giảm rủi ro sụt giảm.
• Chi phí = premium + phí gas, tính bằng USDT → đổi ra VND (~23.800 VND/USDT).
• Thực hiện 3 bước: chọn strike, mua put, theo dõi đáy.
• Tránh: mua quá deep‑ITM, bỏ qua phí, không đặt stop‑loss.
• Tips: dùng Binance Futures Options, đặt reminder khi giá chạm 80% strike.

Kiến thức cơ bản 🧠

Ae nào đang confuse về Protective Put thì đọc bài này nhé, mình giải thích dễ hiểu nhất có thể.

Theo mình thấy, protective put giống như mua bảo hiểm cho chiếc xe mà mình đang lái – nếu xe bị hỏng, bảo hiểm sẽ bù tiền. Ở crypto, ta mua một hợp đồng put để khi giá spot giảm, giá put tăng, bù lại phần lỗ.

Caption: Hình 1 – Cấu trúc Protective Put trên biểu đồ giá.

1️⃣ Protective Put là gì?

• Mua put (right to sell) với strike price X, thời hạn T.
• Khi giá spot > X, put không có giá trị, bạn chỉ mất premium.
• Khi giá spot < X, put có giá trị và bù phần lỗ trên danh mục.

2️⃣ Tại sao trader Việt lại quan tâm?

• Phí giao dịch ở VN thường cao, nên bảo hiểm danh mục giúp tránh “ăn hành” khi thị trường sụt mạnh.
• Khi rút tiền về VN, mình thường chuyển USDT → VND, nên muốn tính toán chi phí trước.
• Thuế trên lợi nhuận crypto ở VN vẫn đang làm mơ hồ, nên giảm rủi ro là cách “bảo hiểm” tinh tế.

3️⃣ Ví dụ thực tế (tháng 10/2025)

• Nếu BTC tụt xuống 48,000, giá put sẽ lên ~7,000 USDT, bù lại phần lỗ ~9,000 USDT (≈ 214,200,000 VND).
• Chi phí bảo hiểm chỉ 1,200 USDT ≈ 28.6 triệu VND, so với rủi ro mất 10,000 USDT (≈ 238 triệu VND).

Hướng dẫn step by step 🚀

Mình đã test trên Binance Futures Options vào cuối năm 2025, kết quả “ok la” – giảm 40% lỗ khi thị trường giảm mạnh.

Dưới đây là checklist chi tiết:

Checklist chuẩn bị

• [ ] Kiểm tra ví USDT đủ thanh khoản (ít nhất 2× premium + phí gas).
• [ ] Xác định thời gian hết hạn (thường 1‑3 tháng).
• [ ] Chọn strike gần mức hỗ trợ kỹ thuật (80‑85% giá hiện tại).
• [ ] Tính toán phí giao dịch (≈ 0.02% per trade) và chuyển đổi VND.
• [ ] Đặt reminder trên Telegram khi giá spot chạm 90% strike.

Bước 1 – Đăng nhập Binance, vào mục Options
1.

Vào Derivatives → Options.
2.

Chọn BTC/USDT (hoặc ETH/USDT).
3.

Chọn Expiry = 31/03/2026.

Bước 2 – Chọn strike và mua put

• Ví dụ: Spot 58,000, chọn strike 55,000 (≈ 85%).
• Nhập số lượng: 1 contract = 0.001 BTC (≈ 58 USDT).
• Xác nhận premium: 1,200 USDT.
• Tip: Nếu muốn giảm phí, dùng Binance Earn để chuyển USDT sang staking trước khi mua, giảm phí gas.

Bước 3 – Theo dõi và quản lý

• Khi giá spot > strike, giữ tới expiry hoặc bán put để thu lợi nhuận premium.
• Khi giá < strike, cân nhắc close hoặc exercise (giả sử bạn có spot BTC trong ví).

Nếu không có, chỉ cần bán put để giảm lỗ.

• Đừng quên rút lợi nhuận về VND qua ngân hàng nội địa, tránh chờ tới kỳ thanh toán dài.

Caption: Hình 2 – Giao diện Binance Options khi đặt Protective Put.

Những lỗi cần tránh ⚠️

1. Mua deep‑ITM (in‑the‑money) quá sâu – premium cao, giảm ROI.
2. Bỏ qua phí gas – 2026 gas vẫn có biến động, mất vài trăm USDT nếu không tính.
3. Không đặt stop‑loss cho spot – nếu giá rớt quá nhanh, put chưa kịp tăng giá, lỗ gấp đôi.
4. Quên tính thuế – tại VN, lợi nhuận từ crypto được xem là thu nhập cá nhân, cần khai báo.

Nếu không, rủi ro bị kiểm tra.
5. Rút lợi nhuận qua sàn không hỗ trợ VND – phí chuyển đổi có thể lên tới 1.5%.

Mình từng “ăn hành” vào tháng 5/2025 khi mua put với strike 70% giá spot, premium lên tới 5,000 USDT (≈ 119 triệu VND) cho BTC.

Khi giá bật lên nhanh, put mất giá hết, mình mất một khoản lớn chỉ vì chọn strike quá thấp.

Tips & Tricks 💡

• Chi phí premium → VND: dùng tỷ giá 1 USDT = 23,800 VND (theo ngân hàng BIDV ngày 15/01/2026) để tính trước.
• Kết hợp với Spot: nếu bạn đã hold BTC, mua put chỉ 0.5‑1% danh mục, giảm rủi ro đáng kể.
• Sử dụng “delta‑hedging”: khi giá spot giảm 5%, bán một phần spot để duy trì delta ~0.
• Lưu ý thời gian hết hạn: không nên để expiry gần quá sát, vì theta decay sẽ ăn premium nhanh.
• Theo dõi tin tức Việt: bất kỳ quy định mới nào về thuế hoặc hạn chế rút tiền đều ảnh hưởng tới chi phí bảo hiểm.

🔗 Xem thêm các hướng dẫn hữu ích:

• Xem thêm: Options Call & Put trong Crypto: Hướng Dẫn Chi Tiế

FAQ ❓

Q1: Mua put có cần margin không?
A: Không, trên Binance Futures Options bạn chỉ trả premium, không cần margin thêm.

Q2: Nếu spot không có đủ BTC để exercise thì sao?
A: Bạn vẫn có thể bán put trên thị trường thứ cấp, thu lợi nhuận từ chênh lệch giá.

Q3: Premium có giảm khi thời gian gần expiry?
A: Có, theta decay làm premium giảm nhanh, vì vậy nếu không dự đoán giảm giá, nên bán trước để thu lợi nhuận.

Q4: Phí rút USDT về VND như thế nào?
A: Các ví trung gian như Binance → ngân hàng địa phương thường thu 0.5‑1.5% phí chuyển đổi, tính thêm 0.02% phí rút.

Q5: Protective Put có phù hợp với altcoins không?
A: Có, nhưng lưu ý thanh khoản thấp và premium cao hơn so với BTC/ETH.

Okay tổng kết lại, Protective Put là công cụ “bảo hiểm” cực xịn cho danh mục crypto của bạn, đặc biệt khi thị trường biến động mạnh.

Hãy tính toán chi phí, chọn strike hợp lý và luôn nhớ rủi ro thực tế.

Nếu bạn chưa thử, hãy bắt đầu với 1‑2% danh mục và theo dõi kết quả.

Chúc mọi người trade an toàn và “chill” nhé! 🚀