TL;DR

Mình viết bài này sau khi nhận được hàng trăm câu hỏi về Stock to flow deflection từ anh em.

• Stock to flow (S2F) là mô hình đo lường khan hiếm, còn deflection là hiện tượng giá lệch so với dự báo S2F.
• Đánh giá deflection giúp chúng ta nhận biết điểm mua/bán ngắn hạn mà không bỏ lỡ xu hướng dài hạn.
• Áp dụng đúng sẽ giảm rủi ro, tránh “ăn hành” khi giá bật lên hoặc rớt mạnh.
• Các bước chính: thu thập dữ liệu S2F, tính deflection, so sánh với mức hỗ trợ/kháng cự, và quản lý rủi ro.

⚠️ Cảnh báo: Mô hình không phải công cụ dự đoán tuyệt đối, luôn cần kết hợp với phân tích kỹ thuật và quản lý vốn.

Hình: Đồ thị S2F và deflection 2022‑2025

Kiến thức cơ bản

Theo mình thấy, Stock to Flow (S2F) đo lường tỷ lệ giữa nguồn cung hiện có (stock) và nguồn cung mới (flow).

Công thức:

S2F = Stock / Flow

• Stock: tổng số Bitcoin hiện có (khoảng 19,5 triệu BTC tính đến 2025).
• Flow: số Bitcoin mới khai thác mỗi năm (≈ 328,000 BTC).

Khi S2F tăng, khan hiếm tăng → giá thường có xu hướng tăng.

Nhưng không phải lúc nào cũng đúng, vì thị trường còn chịu tác động của deflection – độ lệch thực tế so với đường dự báo S2F.

Deflection là gì?

Deflection = (Giá thực tế – Giá dự đoán từ S2F) / Giá dự đoán.

• Nếu deflection > 0 → giá bứt phá lên trên mô hình, thường là tín hiệu “overbought”.
• Nếu deflection < 0 → giá đi xuống dưới mô hình, có thể là “oversold”.

1‑2 ví dụ thực tế

• Năm 2023: Deflection lên tới +23%, Bitcoin bật lên 70k USD (≈ 1,640,000,000 VND) rồi giảm mạnh.
• Năm 2026: Deflection âm -15% trong 3 tháng đầu, giá rơi dưới 30k USD (≈ 704,000,000 VND) rồi hồi phục.

💡 *Mình đã từng all‑in vào BTC khi deflection +30% vào tháng 5/2023, kết quả chỉ còn lại 30% vốn vì giá tụt 40% trong 2 tuần.

Rút kinh nghiệm: không nên dựa 100% vào deflection mà phải kết hợp các chỉ báo khác.*

Hình: So sánh deflection và mức hỗ trợ/kháng cự

Hướng dẫn step by step

Okay, sau đây là checklist chuẩn để tính và dùng deflection trong giao dịch:

• [ ] Bước 1: Thu thập dữ liệu giá BTC (USD) & S2F dự báo (có thể dùng site https://stockflow.info).
• [ ] Bước 2: Tính deflection hàng ngày.
• [ ] Bước 3: Vẽ đường deflection trên chart (TradingView) và xác định các vùng > +15% (overbought) và < -15% (oversold).
• [ ] Bước 4: Kết hợp với MA, RSI để xác nhận tín hiệu.
• [ ] Bước 5: Đặt stop‑loss và take‑profit dựa trên mức hỗ trợ/kháng cự.
• [ ] Bước 6: Kiểm tra phí giao dịch (≈ 0.075% Binance) và tính toán lợi nhuận ròng (rút về VND).
• [ ] Bước 7: Ghi lại nhật ký giao dịch, đánh giá hiệu quả.

Bảng dữ liệu mẫu (2022‑2025)

Giá VND tính theo tỷ giá 15,800 VND/USD, cập nhật đến 31/12/2025.

Ví dụ thực hành

1. Mở chart BTC/USDT trên TradingView → Add indicator "Stock‑to‑Flow" (có sẵn script cộng đồng).

2. Nhập công thức deflection trong Pine Script:
   pinescript
   s2f = request.security("BTCUSDT", "D", close) / 328000
   predicted = s2f * 1000 // giả sử mô hình dự đoán
   deflection = (close - predicted) / predicted * 100
   plot(deflection, title="Deflection %", color=color.orange)

3. Xác định vùng: Khi deflection > 15% → đặt sell order; khi < -15% → đặt buy order.

4. Quản lý rủi ro: Dùng 2% vốn cho mỗi lệnh, stop‑loss 5% dưới mức vào lệnh.

5. Tính lợi nhuận: Nếu mua 0.1 BTC ở 30k USD, bán ở 45k USD, lợi nhuận gộp = 15k USD → ~237,000,000 VND.

Trừ phí (0.075% * 2) ≈ 355,500 VND, còn lại ≈ 236,644,500 VND.

🎯 Ae nhớ tính phí và thuế (10% thuế thu nhập cá nhân nếu rút tiền về VN).

Những lỗi cần tránh

1. Dựa 100% vào deflection – Khi thị trường bị ảnh hưởng bởi tin tức lớn (regulation, ETF), deflection có thể sai lệch mạnh.
2. Quên tính phí giao dịch – 0.075% mỗi lần mua/bán trên Binance, cộng với phí rút tiền (≈ 0.1% + 0.5% phí chuyển quốc tế).
3. Không đặt stop‑loss – Lỡ giá bật lên +30% rồi đột ngột giảm 40%, sẽ mất hết vốn.
4. All‑in – Như mình đã từng, đầu tư toàn bộ vào một vị trí khi deflection +25% → “ăn hành” nghiêm trọng.
5. Bỏ qua khung thời gian – Deflection trên khung ngày có thể khác hẳn so với khung 4h, cần đồng bộ.

⚡️ Mẹo nhanh: Khi deflection đạt mức cực đoan (+30% hoặc -30%) và RSI > 70 hoặc < 30, đa phần sẽ xảy ra đảo chiều tức thời.

Tips & Tricks

• Chill khi deflection dao động trong ±5%: không cần giao dịch, chỉ quan sát.
• Sử dụng Multi‑timeframe: Xác nhận deflection trên khung 1D và 4H để tăng độ chắc chắn.
• Kết hợp với khối lượng giao dịch: Khi volume tăng đột biến kèm deflection +15%, có thể là tín hiệu “pump”.
• Rút tiền về VND: Dùng dịch vụ chuyển crypto‑to‑VND của các sàn địa phương (Binance VN, Remitano) – phí khoảng 0.5% + 0.3% phí ngân hàng.
• Theo dõi tỷ giá VND/USD: Khi USD mạnh (USD/VND > 23,500), lợi nhuận VND sẽ giảm, nên cân nhắc thời điểm rút.

🛡️ Cảnh báo rủi ro: Thị trường crypto luôn biến động mạnh, không có chiến lược nào bảo toàn 100%.

Hãy chỉ đầu tư số tiền bạn sẵn sàng mất.

📚 Bài viết liên quan bạn nên đọc:

• Tìm hiểu thêm: Stock to flow
• Đọc thêm về Crypto credit cycle

FAQ

Q1: Stock to Flow có còn hữu ích sau 2025 không?
A: Vẫn có, nhưng độ chính xác giảm khi nguồn cung mới (Flow) ổn định hơn.

Nên dùng như một “điểm tham chiếu” hơn là dự báo tuyệt đối.

Q2: Deflection tính bằng đồng nào?
A: Thông thường tính bằng USD vì giá BTC được niêm yết bằng USD.

Khi rút về VND, chuyển đổi tỷ giá hiện hành.

Q3: Cần bao nhiêu vốn để bắt đầu?
A: Tối thiểu 1‑2 triệu VND để test, nhưng khuyến nghị không vượt quá 5% tổng tài sản cá nhân.

Q4: Có cần mở vị thế short khi deflection âm?
A: Có, nếu bạn đã có kinh nghiệm và đủ margin. Đối với người mới, nên dùng các hợp đồng perpetual với leverage ≤ 3x.

Q5: Làm sao giảm phí khi giao dịch?
A: Sử dụng Binance “maker‑taker” fee tier, hoặc nạp BNB để được giảm phí tới 25%.

Kết luận:

Nói đơn giản là, Stock to Flow deflection là công cụ giúp chúng ta nhìn thấy “điểm chệch” giữa mô hình khan hiếm và thực tế thị trường.

Khi dùng đúng, kết hợp với các chỉ báo kỹ thuật và quản lý rủi ro, bạn sẽ giảm thiểu mất mát và tăng cơ hội lợi nhuận.

Hãy thử áp dụng bước đầu trong tuần tới, và nhớ đặt stop‑loss nhé! 🚀