Vertical Spread trong Crypto: Hướng dẫn chi tiết cho người mới (2026)

TL;DR

Nói thật với ae, vertical spread là chiến thuật dùng 2 hợp đồng option cùng loại (call hoặc put) nhưng strike khác nhau, giúp giảm phí và giới hạn rủi ro. ✅

• Mở vị thế: mua option gần hơn (lower strike cho call, higher strike cho put) + bán option xa hơn.
• Rủi ro tối đa = chênh lệch strike - phí thuần.
• Lợi nhuận tối đa = phí thuần.
• Thích hợp cho thị trường sideway hoặc có xu hướng nhẹ.

Ví dụ nhanh (Jan 2026): Mua BTC CALL 28k, bán BTC CALL 30k, phí net ≈ 0.15 BTC ≈ 120 triệu VND.

Kiến thức cơ bản

Nói đơn giản là vertical spread = “đặt cược lên và xuống cùng lúc” nhưng ở 2 mức giá khác nhau. Ở thị trường crypto, hầu hết các sàn (Deribit, Bybit, OKEx) đều hỗ trợ options, vì vậy mình có thể thực hiện ngay.

Các loại vertical spread phổ biến

Ae lưu ý: phí trên sàn thường tính bằng crypto, nên mình luôn chuyển đổi sang VND để tính toán chi phí thực tế. 1 BTC ≈ 800 triệu VND (giá tham khảo Jan 2026).

Caption: Đồ thị payoff của một bull call spread

Hướng dẫn step by step

Step 1 – Xác định xu hướng

• Nếu mình tin BTC sẽ tăng từ 28k lên 30k trong 2‑3 tuần, chọn bull call spread.
• Nếu ngược lại, dùng bear put spread.

Step 2 – Chọn strike & expiry

• Chọn expiry gần nhất (15‑30 ngày) để phí không quá cao.
• Đảm bảo chênh lệch strike hợp lý, ví dụ 2k USD ≈ 50 triệu VND.

Step 3 – Tính toán phí

• Mua call 28k: phí 0.12 BTC.
• Bán call 30k: thu phí 0.07 BTC.
• Net phí = 0.05 BTC ≈ 40 triệu VND.

Step 4 – Đặt lệnh

• Đăng nhập sàn, vào mục "Options" → chọn BTC → chọn "Call" → nhập strike 28k, số lượng 1 contract, nhấn "Buy".
• Ngay sau, chọn strike 30k, nhấn "Sell" cùng số lượng.
• Kiểm tra net premium trên màn hình, xác nhận.

Step 5 – Quản lý vị thế

• Theo dõi giá BTC mỗi ngày.

Nếu giá chạm 29k, mình có thể cân nhắc close early để thu lợi nhuận phần nào.

• Nếu giá không di chuyển, đến ngày hết hạn mình sẽ để hợp đồng tự động hết, mất phí net (đã tính trong rủi ro).

Checklist trước khi vào lệnh

• [ ] Xác nhận xu hướng thị trường (chart, tin tức).
• [ ] Kiểm tra phí net và quy đổi sang VND.
• [ ] Đảm bảo tài khoản có ít nhất 2× phí net để phòng trường hợp slippage.
• [ ] Đặt stop‑loss cho vị thế (đóng khi giá BTC giảm dưới 27k).
• [ ] Ghi lại mục tiêu lợi nhuận (max profit = phí thu được).

Caption: Giao diện đặt lệnh vertical spread trên sàn

Những lỗi cần tránh

1. Mua/ Bán sai loại option – Đừng lẫn lộn call và put, nếu mình nghĩ giá lên mà lại bán put, rủi ro sẽ vô cùng lớn.
2. Đặt strike quá xa – Chênh lệch lớn làm phí net cao, lợi nhuận tối đa lại bé.
3. Bỏ qua phí giao dịch – Mỗi lệnh mua/bán có phí taker ≈ 0.0005 BTC, cộng vào net fee.
4. Quên rủi ro tiền tệ – Khi rút tiền về VND, ngân hàng có thể chênh lệch 2‑3 % phí chuyển đổi.
5. Không có kế hoạch exit – Khi thị trường đi ngược hướng, mình sẽ bị “ăn hành” nhanh chóng.

Cảnh báo: vertical spread không bảo vệ 100 % vốn, chỉ giảm thiểu rủi ro.

Nếu BTC giảm 5 % trong 2 ngày, net loss có thể bằng phí net + phần chênh lệch strike.

Tips & Tricks

• Sử dụng mức strike “ATM + 1‑2%” để giữ phí thấp và payoff hợp lý.
• Kết hợp với futures hedge: nếu mình có vị thế long futures, dùng bear put spread để giảm rủi ro giảm giá.
• Tận dụng free‑margin: một số sàn cho phép dùng margin thấp cho options, nhưng đừng lạm dụng – nếu margin call, tài khoản sẽ bị liquidate.
• Rút lợi nhuận nhanh: Khi premium đã giảm 50 % so với lúc vào, mình thường đóng vị thế để giữ lợi nhuận.
• Theo dõi phí gas: trên mạng L2 (Optimism, Arbitrum) phí gas rẻ hơn, phù hợp cho nhiều lệnh nhỏ.

📚 Bài viết liên quan bạn nên đọc:

• Xem thêm: Iron Condor Crypto: Chiến thuật lợi nhuận ổn định
• Bài viết liên quan: Strangle & Straddle trong Crypto: Cách Đặt Lệnh Ch

FAQ

Q1: Vertical spread có cần phải có BTC trong ví không?
A: Không cần.

Bạn chỉ cần có đủ USDT/USDC để trả premium và phí giao dịch.

Q2: Nếu BTC giảm mạnh, mình có bị margin call không?
A: Rủi ro margin call tồn tại nếu dùng leverage >1x. Đối với vertical spread không dùng leverage, chỉ mất phí net.

Q3: Lãi suất rút tiền về VN có ảnh hưởng không?
A: Có.

Ngân hàng thường tính 0.5‑1 % phí chuyển tiền quốc tế, cộng thêm chênh lệch tỷ giá.

Tính vào chi phí tổng cộng nhé.

Q4: Thuế cho lợi nhuận options như thế nào?
A: Tại Việt Nam, lợi nhuận từ giao dịch crypto hiện chưa có quy định thuế cụ thể, nhưng nếu bạn là doanh nghiệp hoặc thu nhập lớn, có thể phải khai báo thuế thu nhập cá nhân (10‑20 %).

Q5: Có nên all‑in vào vertical spread không?
A: Không, mình khuyên không nên.

Chỉ dùng 5‑10 % số vốn cho mỗi vị thế để giảm rủi ro.

Kết luận:
Nếu bạn đang tìm hiểu về Vertical spread, bài viết này dành cho bạn.

Nói thật với ae, mình đã thử nhiều lần, lần đầu mất phí vì chọn strike quá xa, nhưng sau khi tối ưu chiến thuật, lợi nhuận ổn định hơn 30 % mỗi chu kỳ.

Hãy bắt đầu từ những vị thế nhỏ, nhớ kiểm soát rủi ro, và đừng quên rút tiền về VN đúng thời điểm để tránh phí chuyển đổi cao.

Chúc mọi người giao dịch an toàn và chill nhé! 🚀💪🤝